O Assaí (ASAI3) trouxe na noite desta quarta-feira (21) um resultado do quarto trimestre de 2023 misto ao olhar dos analistas, mas com tendência de interpretação mais otimista. Apesar de a companhia ter batido o consenso do lado operacional, especialistas continuam de olho na alavancagem do grupo, que cresceu após a compra dos hipermercados Extra, segundo informações do portal InfoMoney.
Na parte do faturamento, a receita líquida foi de R$ 18,4 bilhões, alta de 15,5% no ano, dentro do consenso da maioria das casas. “Alta foi apoiada por vendas mesmas lojas (SSS, na sigla em inglês) positivas de 2,9%, apesar dos impactos da deflação alimentar, e expansão da área de venda de 12%”, diz o time do Bradesco BBI, encabeçado por Felipe Cassimiro.
A baixa inflação ou até mesmo uma deflação em algumas categorias vinha sendo um temor do mercado para o setor. Quando a variação de preço está baixa, as pessoas e comerciantes tendem a montar menos estoques, já que não há risco dos preços aumentarem, o que impacta o faturamento dessas varejistas. Fora isso, em um cenário de deflação, não raro essas empresas veem seus estoques perdendo valor de mercado, tende de vender produtos por preços menores do que pagaram.
“O Assaí conseguiu navegar no ambiente relativamente bem, postando um crescimento positivo em vendas em mesmas lojas de 3%, impulsionado tanto pelo volume quanto pelo ticket. Acreditamos que esse desempenho reflete a resiliência do modelo de cash & carry do Assaí e a qualidade de seus pontos comerciais”, diz Irma Sgarz, do Goldman Sachs.
Mesmo com a melhora operacional, o lucro líquido do Assaí, por conta principalmente dos gastos com dívidas, ficou em R$ 297 milhões, queda de 26,8% no ano. No entanto, a percepção geral é de melhora em 2024.
Os analistas também mencionam que a aceleração da inflação alimentar deve contribuir para o resultado do Assaí ao longo deste ano, bem como para uma melhor geração de caixa e desalavancagem. O maior fator de preocupação em 2024 está na mudança de benefícios fiscais, mas a companhia estaria bem posicionada para repassar preços ao consumidor e mitigar os impactos.
Fonte: Bahia.ba